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環(huán)球微頭條丨公募Q4持倉專題：增持港股與醫(yī)藥&計(jì)算機(jī)等板塊

2023-01-23 19:55:54來源：券商研報(bào)精選

(資料圖)

文|華西證券(行情002926,診股)副所長，首席策略李立峰執(zhí)業(yè)證書編號：S1120520090003

投資要點(diǎn)

一、普通股票型基金股票倉位創(chuàng)新高，配置進(jìn)一步擴(kuò)散。截至1月20日，共有2489只主動權(quán)益類公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）披露四季報(bào)，披露率約95%。我們以主動權(quán)益類基金披露的十大重倉股為樣本，對基金持倉進(jìn)行分析。Q4公募基金股票倉位上升，普通股票型基金和偏股混合型基金倉位分別為90.42%、88.40%，分別較上個季度上升1.45pct、1.71pct，其中普通股票型基金股票倉位創(chuàng)新高。集中度方面，Q4基金配置進(jìn)一步擴(kuò)散，前50大重倉股市值比重環(huán)比下降3.21pct。

二、公募基金大幅增配港股，減配主板。Q4公募基金重倉股對主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的配置比例分別為61.74%、19.74%、7.16%，分別變動-3.11pct、+0.00pct、-0.07pct，其中主板的配置比例接近歷史最低位；公募基金重倉股對港股的配置比例為11.28%，相比上季度上升3.18pct。

三、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)增配明顯，減配電力設(shè)備、電子。增持方面，Q4基金增持比例居前的行業(yè)為“醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、非銀金融、輕工制造、建筑材料”等，增持比例分別為+1.47%、+0.94%、+0.33%、+0.27% 、+0.22% 、+0.18%；減持方面，“電力設(shè)備、電子、有色金屬、食品飲料、煤炭、房地產(chǎn)”等減持幅度居前，減持比例分別為-1.57%、-0.72%、 -0.68%、-0.67%、-0.58%、-0.49%。

四、食品飲料重回公募基金第一大重倉板塊。Q4公募基金配置比例較高的行業(yè)集中在“食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)”等行業(yè)，其中食品飲料、電力設(shè)備比重均超過15%；配置比例較低的行業(yè)集中在“紡織服裝、環(huán)保、煤炭、鋼鐵、建筑裝飾”等行業(yè)。以滬深300權(quán)重作為基準(zhǔn)，“食品飲料、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、國防軍工、電子”等行業(yè)獲得超配，超配比例分別是+3.94%、+3.76%、+3.66%、+1.71%、+0.91%；“銀行、非銀金融、公用事業(yè)、建筑裝飾、家電”低配明顯。

五、1222只公募產(chǎn)品配置科創(chuàng)板，增配金山辦公(行情688111,診股)、固德威(行情688390,診股)、瀾起科技(行情688008,診股)等個股。“天合光能(行情688599,診股)、金山辦公、思瑞浦(行情688536,診股)、西部超導(dǎo)(行情688122,診股)、晶科能源(行情688223,診股)”為公募基金主要重倉的科創(chuàng)板個股，配置市值均超過35億元。Q4公募基金增配科創(chuàng)板的個股有“金山辦公、固德威、瀾起科技、天合光能、思瑞浦”等，減配明顯的個股有“派能科技(行情688063,診股)、天奈科技(行情688116,診股)、海光信息(行情688041,診股)、禾邁股份(行情688032,診股)、奕瑞科技(行情688301,診股)”。

六、780只公募產(chǎn)品配置港股，加倉互聯(lián)網(wǎng)、減持必需消費(fèi)。780只公募產(chǎn)品配置港股，其中“美團(tuán)-W、藥明生物、香港交易所”配置市值均超過100億元。Q4基金增配港股互聯(lián)網(wǎng)，減配必需消費(fèi)；增配明顯的個股有“騰訊控股、藥明生物、香港交易所、快手-W、金蝶國際”等，減配比例明顯的個股有“青島啤酒(行情600600,診股)股份、中國神華(行情601088,診股)、華潤啤酒、中遠(yuǎn)海能(行情600026,診股)、中國國航(行情601111,診股)”等。

■風(fēng)險提示：流動性風(fēng)險；企業(yè)盈利不及預(yù)期；海外黑天鵝事件（政治風(fēng)險、主權(quán)評級下調(diào)等）；政策監(jiān)管；疫情反復(fù)超預(yù)期等。

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