中汽股份：4月19日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，天風(fēng)證券、華泰汽車等多家機(jī)構(gòu)參與

• 2023-04-22 07:45:19來源：證券之星

2023年4月21日中汽股份（301215）發(fā)布公告稱公司于2023年4月19日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，天風(fēng)證券(601162)周新宇、華泰汽車王立獻(xiàn)、信達(dá)澳亞基金劉維華、東興證券(601198)李金錦參與。

具體內(nèi)容如下：

問：國內(nèi)試驗(yàn)場類型？中汽股份的競爭力怎么樣？

(資料圖片)

答：國內(nèi)的試驗(yàn)場可分為專用汽車試驗(yàn)場和獨(dú)立第三方汽車試驗(yàn)場。專用汽車試驗(yàn)場是指大型汽車集團(tuán)為其內(nèi)部新產(chǎn)品研發(fā)、新車定型及產(chǎn)品質(zhì)量控制進(jìn)行試驗(yàn)驗(yàn)證而建設(shè)的汽車試驗(yàn)場，主要供汽車企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部、下屬企業(yè)和產(chǎn)品配套供應(yīng)商使用。第三方汽車試驗(yàn)場是指面向全社會開放、并能夠?yàn)楦黝愋涂蛻籼峁﹫龅卦囼?yàn)技術(shù)服務(wù)的汽車試驗(yàn)場。總體來看，由于第三方汽車試驗(yàn)場的場地道路設(shè)施類型一般更為豐富、技術(shù)水平和服務(wù)水平較強(qiáng)、管理運(yùn)營效率較高，相對于專用汽車試驗(yàn)場，總體市場競爭力較強(qiáng)。同時(shí)，作為重資產(chǎn)投入型技術(shù)服務(wù)行業(yè)，除部分大型汽車企業(yè)集團(tuán)外，大部分汽車企業(yè)不具備投資建設(shè)專用汽車試驗(yàn)場的能力，目前階段第三方汽車試驗(yàn)場與專用汽車試驗(yàn)場之間仍然是以互補(bǔ)性為主的競爭關(guān)系，全面替代性風(fēng)險(xiǎn)較小。

問：智能網(wǎng)聯(lián)汽車與普通新能源汽車在測試方面有什么差別？中汽股份與國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試示范區(qū)的區(qū)別？

答：（1）新能源汽車與傳統(tǒng)燃油汽車相比，最大的變化是動力總成，在測試方面并無本質(zhì)性區(qū)別，還是需要進(jìn)行整車功能、耐久屬性等傳統(tǒng)功能測試。智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試是對輔助駕駛功能或者自動駕駛功能的測試，主要涉及環(huán)境感知、規(guī)劃決策、車輛控制、車路協(xié)同等。（2）國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試示范區(qū)是由工信部批準(zhǔn)，建設(shè)及運(yùn)營主體一般為政府或者政府下屬國資平臺，主要支持開放道路測試及示范運(yùn)營。中汽股份作為第三方試驗(yàn)場，主要為智能網(wǎng)聯(lián)汽車提供封閉場地測試。

問：現(xiàn)在有新勢力為了縮短測試周期，會在南北半球同時(shí)展開測試或者在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境模擬測試？是不是會在一定程度上壓縮對試驗(yàn)場的需求。

答：主機(jī)廠在南北半球同時(shí)開展的研發(fā)測試主要涉及對氣象環(huán)境有要求的高溫、高寒等反季節(jié)測試，對依托極限環(huán)境下的試驗(yàn)場業(yè)務(wù)可能會有影響。中汽股份作為第三方綜合性試驗(yàn)場，極限環(huán)境相關(guān)測試對試驗(yàn)場業(yè)務(wù)并無影響。實(shí)驗(yàn)室環(huán)境測試主要涉及整車研發(fā)初期的屬性、功能等調(diào)試，實(shí)驗(yàn)室級測試與整車級測試屬于整車 V 字開發(fā)流程的不同階段，兩者并無沖突。

問：因?yàn)楣蓶|的原因，中汽股份是否后面都沒辦法做檢測的業(yè)務(wù)了？

答：中汽股份是我國主要的汽車試驗(yàn)場投資、運(yùn)營、管理企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)為通過構(gòu)建汽車場地試驗(yàn)環(huán)境和試驗(yàn)場景，為汽車整車生產(chǎn)企業(yè)、汽車檢測機(jī)構(gòu)、汽車底盤部件系統(tǒng)企業(yè)以及輪胎企業(yè)等客戶提供場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)。關(guān)于未來業(yè)務(wù)的開展將在發(fā)布的相關(guān)公告中進(jìn)行披露。

問：智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場投入運(yùn)營時(shí)間？及未來 1-2 年開拓客戶的方向？

答：公司募投項(xiàng)目長三角（鹽城）智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場項(xiàng)目目前正在按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)中，預(yù)計(jì)將在 2023年底完成主體工程建設(shè)，2024年投入運(yùn)營。智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場項(xiàng)目布局智能網(wǎng)聯(lián)汽車真實(shí)場景測試驗(yàn)證領(lǐng)域，滿足智能網(wǎng)聯(lián)汽車在復(fù)雜交通場景識別、操作決策、路徑規(guī)劃及數(shù)據(jù)傳輸?shù)确矫娴臏y試需求，項(xiàng)目建設(shè)完成后同時(shí)可以完善中汽股份在商用車輛的場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)能力。從而進(jìn)一步完善公司的服務(wù)體系，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。未來公司戰(zhàn)略、營銷團(tuán)隊(duì)精準(zhǔn)把控未來市場需求，緊跟汽車行業(yè)戰(zhàn)略布局，將持續(xù)加大對商用車、新能源汽車以及智能網(wǎng)聯(lián)汽車客戶的開拓力度。

問：中汽股份在環(huán)境模擬測試、仿真技術(shù)測試等數(shù)字化建設(shè)方面的進(jìn)展？

答：在氣象環(huán)境模擬測試方面，中汽股份試驗(yàn)場一期已建有氣象模擬通道、可以模擬降雨、降霧測試場景；即將建成的長三角（鹽城）智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場，規(guī)劃建有規(guī)模更大的氣象環(huán)境模擬系統(tǒng)，可定量模擬多級可調(diào)的光照、降雨、降霧等氣象環(huán)境。

在仿真技術(shù)測試方面，中汽股份已具備數(shù)字化路面能力，已采購車載三維激光掃描系統(tǒng)并可自主進(jìn)行路譜采集，目前已有 44 種用于整車耐久屬性開發(fā)的 CRG 路面模型和 16 種用于舒適性能分析的 CRG 路面模型，基于數(shù)字化路面延伸的虛擬載荷譜提取能力，可應(yīng)用于虛擬仿真輸入、臺架迭代輸入、試制樣車試驗(yàn)場測試規(guī)范制定等業(yè)務(wù)。同時(shí)，在數(shù)字化場地方面，中汽股份也規(guī)劃了相關(guān)能力開發(fā)，建成后可具備場地建模、仿真場景搭建等能力。

問：智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場投入使用后收費(fèi)模式有無變化？

答：未來將基于公司自身的建設(shè)成本、運(yùn)營成本、服務(wù)質(zhì)量，公司制定有標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)價(jià)格體系，并根據(jù)公司的相關(guān)優(yōu)惠政策、行業(yè)內(nèi)其他試驗(yàn)場地的市場價(jià)格，與客戶開展商務(wù)談判，并且會考慮客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模、行業(yè)地位、戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素，確定最終的合同價(jià)格。

問：中汽股份客戶的開拓情況以及可能開拓的新客戶？

答：（1）公司投入運(yùn)營至今，服務(wù)超 200家各類型客戶，能滿足各類型客戶的個(gè)性化技術(shù)服務(wù)需求。同時(shí)，打破汽車試驗(yàn)傳統(tǒng)客戶邊界，加大為智能網(wǎng)聯(lián)的設(shè)備供應(yīng)商提供場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)，積極布局建設(shè)智能網(wǎng)聯(lián)環(huán)境下的汽車試驗(yàn)場。目前合作的客戶以汽車整車生產(chǎn)企業(yè)、汽車檢測機(jī)構(gòu)、汽車底盤部件系統(tǒng)企業(yè)以及輪胎企業(yè)為主，包括吉利集團(tuán)、中汽中心、大陸集團(tuán)、佳通輪胎等，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。（2）作為汽車行業(yè)的伴生行業(yè)，汽車試驗(yàn)場的市場規(guī)模也取決于汽車產(chǎn)銷量的增速情況，特別是新能源車，我們可以看到近年來新能源車的增速是非?？斓?，并且有著“雙碳”目標(biāo)作為長期政策支持，未來一段時(shí)間對于汽車場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)的需求將會持續(xù)。公司戰(zhàn)略、營銷團(tuán)隊(duì)精準(zhǔn)把控未來市場需求，緊跟汽車行業(yè)戰(zhàn)略布局，將持續(xù)拓展傳統(tǒng)汽車客戶并加大對新能源客戶的開拓力度。

問：智能汽車試驗(yàn)場項(xiàng)目未來的業(yè)務(wù)？

答：長三角（鹽城）智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場建成后，將有助于公司承接從總質(zhì)量較輕的轎車、越野車到總質(zhì)量較大的半掛車、客車，從傳統(tǒng)汽車到智能網(wǎng)聯(lián)汽車等全種類車型的法規(guī)認(rèn)證試驗(yàn)和研發(fā)試驗(yàn)的場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)有試驗(yàn)場地與智能網(wǎng)聯(lián)試驗(yàn)場形成優(yōu)勢互補(bǔ)，將吸引更多國內(nèi)外整車生產(chǎn)企業(yè)、汽車檢測機(jī)構(gòu)、汽車底盤部件系統(tǒng)企業(yè)和輪胎企業(yè)在公司進(jìn)行一站式研發(fā)測試、檢驗(yàn)檢測。

問：悅達(dá)持股較高，是否有減持計(jì)劃？

答：截至目前，公司尚未收到相關(guān)股東的減持計(jì)劃，若后續(xù)相關(guān)股東擬進(jìn)行股份減持，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)，履行合規(guī)的信息披露程序。

中汽股份（301215）主營業(yè)務(wù)：通過構(gòu)建汽車場地試驗(yàn)環(huán)境和試驗(yàn)場景,為汽車整車生產(chǎn)企業(yè)、汽車檢測機(jī)構(gòu)、汽車底盤部件系統(tǒng)企業(yè)以及輪胎企業(yè)等客戶提供場地試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)。

中汽股份2022年報(bào)顯示，公司主營收入3.25億元，同比上升9.04%；歸母凈利潤1.42億元，同比上升37.9%；扣非凈利潤1.16億元，同比上升23.37%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入8916.37萬元，同比上升10.1%；單季度歸母凈利潤3814.1萬元，同比上升48.48%；單季度扣非凈利潤3219.91萬元，同比上升46.12%；負(fù)債率12.65%，投資收益1470.24萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-284.45萬元，毛利率69.0%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，增持評級1家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1301.27萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，中汽股份（301215）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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