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停牌16月，復(fù)牌狂瀉60%，賣一輛車虧一億的恒大還有必要堅持嗎？

2023-07-31 16:30:28來源：BusinessCars

評一周車股，察百態(tài)車市。

7月28日，停牌482天的恒大汽車今日復(fù)牌交易，開盤直接低開68.44%至1.01港元，總市值由停牌前的347億港元，跌至約109億元。

根據(jù)港交所的規(guī)定，若連續(xù)停牌超過18個，上市公司將被摘牌處理。即恒大汽車如果在今年9月還未復(fù)牌，將會被摘牌退市。

(相關(guān)資料圖)

顯然恒大汽車也想在最后關(guān)頭搏一把，并在兩天前，一口氣補發(fā)了“消失”2年的三份財報。

根據(jù)公告，恒大汽車自2022年4月1日起停牌。停牌前最后一個交易日，恒大汽車收盤報3.2港元/股，漲1.91%。

今年7月26日晚間，恒大汽車披露了2021年、2022年半年報及2022年年報。

恒大汽車2022年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，恒大汽車收入約1.34億元，同比增長78.71%；毛虧9385萬元，2022年度產(chǎn)生虧損276.64億元。

公告還顯示，截至2022年末，恒大汽車?yán)塾嬏潛p為989.06億元，公司擁有人虧損約686.51億元，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約2.2億元，而2021年該數(shù)字為24.53億元，公司總資產(chǎn)約1152.21億元。

值得注意的是，2022年恒馳全年交付數(shù)量為320輛，也正是這320輛車為恒大汽車貢獻了1.3個億的收入。

2017年底，許家印開始了他的跨界造車之路。彼時，還未更名的恒大汽車市值不到400億元。

2020年8月，許家印一口氣發(fā)布6款車型，從恒馳1到恒馳6，在發(fā)布會上一字排開，聲勢浩大。

當(dāng)時只要是造車，股市就是一副力挺。眾泰、北汽新能源、賽力斯，都因為造車迎來了一波行情。而被看作是向制造業(yè)轉(zhuǎn)型的造車之舉也令恒大汽車股價應(yīng)聲大漲，至2021年年初已達到4000億港元。又過了2個月，恒大汽車迎來高光時刻，創(chuàng)下最高市值7856億港元。

然而，隨著6月份恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)的暴雷，恒大汽車的股價也隨之暴跌。轉(zhuǎn)眼兩年時間過去，7700多億灰飛煙滅，市值蒸發(fā)98%。

從2017年將槍口指向新能源汽車開始，恒大汽車6年累虧989億元。按照恒大汽車的交付情況計算，平均賣一輛車虧一個億，放在整個古今中外的汽車圈也算是破紀(jì)錄的存在。

恒大汽車外聘獨立核數(shù)師表示：“我們未能就該等綜合財務(wù)報表獲取足夠適當(dāng)?shù)膶徍藨{證為審核意見提供基礎(chǔ)，因此我們不對恒大汽車的綜合財務(wù)報表發(fā)表意見。”

目前，恒大汽車綜合財務(wù)報表的編制基于公司2023年可持續(xù)經(jīng)營的前提，但實際上恒大汽車的持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，如基于年度虧損276.64億元，流動負(fù)債凈額756.14億元以及現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅為2.2億元等實現(xiàn)情況，恒大汽車可能無法在正常業(yè)務(wù)過程中變現(xiàn)資產(chǎn)及清償負(fù)債。

一方面，當(dāng)前的恒大汽車嚴(yán)重缺錢，而汽車業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況完全無法實現(xiàn)“造血”，另一方面，在產(chǎn)品上恒大汽車已經(jīng)錯過了最佳的窗口期，在終端市場上沒有明顯的競爭力。

過去兩三年里，已經(jīng)有多家造車新勢力公司在市場上消失，包括曾經(jīng)名噪一時的拜騰汽車、賽麟汽車等。處在倒閉或破產(chǎn)邊緣的不僅僅是愛馳汽車。今年以來，威馬汽車、天際汽車等企業(yè)先后停擺。

有業(yè)內(nèi)人士表示：“目前汽車行業(yè)競爭非常激烈，整個行業(yè)已經(jīng)進入洗牌和產(chǎn)業(yè)升級的階段，門檻越來越高。恒大造車很早，但主要精力放在搞融資、搞收購，沒有靜心下來搞研發(fā)，公司已經(jīng)多次出現(xiàn)錯誤決策，在整個行業(yè)、市場口碑非常差?！?/p>

以今年6月為例，小鵬汽車銷量為8,620輛，理想汽車銷量為3.25萬輛，零跑汽車銷量為1.32萬輛，哪咤汽車的銷量為1.21萬輛，蔚來汽車的銷量為1.07萬輛。更不用說巨無霸的特斯拉與比亞迪了。

以恒大汽車目前賣的恒馳5交付的1000多輛，與市場這些萬字頭試圖競爭或分一杯羹，簡直是癡心妄想。

對于眼下的恒大汽車來說，缺錢可能僅僅是表面上的問題，給恒大汽車輸再多的血恐怕也無濟于事。

在此之前，恒大汽車盲目進行投資和收購，沒有聘請專業(yè)的汽車職業(yè)經(jīng)理人去管理團隊，而是將其房地產(chǎn)營銷經(jīng)驗和手段用在造車上，結(jié)果并不符合汽車行業(yè)發(fā)展規(guī)律。一味地“買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”，只能在一時間贏得資本市場的機會主義投資。

一旦產(chǎn)品落地不足預(yù)期，資本也隨之展現(xiàn)出了最無情的一面。

從本質(zhì)上看，恒大沒有造車的底蘊，不管是技術(shù)還是資金，都是嚴(yán)重缺乏的，只不過恒大也想通過新能源汽車轉(zhuǎn)型，在新能源汽車的藍海市場分一杯羹。但是恒大集團陷入財務(wù)危機，讓恒大造車先做大再做強，在資本市場“收割”一波的愿望也徹底落空。

棄之可惜，食之無味。原本以為汽車業(yè)務(wù)能夠成為恒大集團的救命稻草，沒曾想走到今天這個地步，恒大汽車已然成為了一個無底洞，就像當(dāng)年樂視無情坑了恒大一樣，現(xiàn)在恒大汽車甚至無人可坑。

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