兩天漲了44%，大反轉(zhuǎn)要來(lái)？

• 2023-08-10 08:12:10來(lái)源：東方財(cái)富研究中心

消息面承壓的醫(yī)藥股，意外成了A股的“香餑餑”。周三醫(yī)藥股全線爆發(fā)，占據(jù)了行業(yè)漲幅榜前6席位，醫(yī)療服務(wù)漲超3%，生物制品漲2.6%，化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)漲超1%，中藥漲0.72%。至于概念，漲幅靠前的更是清一色醫(yī)藥，CRO以4.05%漲幅居首。

【資料圖】

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漲停股一半是醫(yī)藥

個(gè)股而言，周三有10只醫(yī)藥股漲停，其中港通醫(yī)療、科源制藥、昊帆生物為20CM漲停，其余7股為四環(huán)生物、德展健康、華森制藥、合富中國(guó)、開開實(shí)業(yè)、塞力醫(yī)療和大理藥業(yè)。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在剔除ST股后，周三A股漲停的只有21股。也就是說(shuō)，醫(yī)藥股占了漲停股的一半。

不過(guò)，從市值來(lái)看，周三漲停的醫(yī)藥股均是中小市值個(gè)股，市值最大的昊帆生物也只有107億元，而最小的塞力醫(yī)療只有24億元。

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最猛2天漲超40%

得益于醫(yī)藥股的爆發(fā)，一度面臨破發(fā)的C金凱（一家小分子CDMO服務(wù)商）這兩天也是絕地反擊，繼周二大漲24.04%后，周三再次大漲16.29%，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)44.24%。

尤其周三，C金凱一度大漲超過(guò)36%，股價(jià)一度突破百元至108.23元。若是按周三最高價(jià)計(jì)算，近兩個(gè)交易日C金凱累計(jì)漲幅達(dá)到69.51%。

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醫(yī)藥股怎么就爆了？

說(shuō)實(shí)話，在醫(yī)藥行情掀起一輪轟轟烈烈的反腐浪潮下，醫(yī)藥股能有這般表示，多少有點(diǎn)出人意料的。個(gè)中原因，也就成了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，而綜合市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，主要是以下3個(gè)方面：

一是周三醫(yī)藥股的集體強(qiáng)勢(shì)，多少受到了前一晚美股醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)。周二晚間美股醫(yī)藥股逆市大漲，制藥巨頭禮來(lái)大漲超14%，盤中股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。另一個(gè)制藥巨頭諾和諾德漲超17%，盤中股價(jià)同樣創(chuàng)下歷史新高。

消息面上，諾和諾德近日在其官網(wǎng)上宣布，其III期試驗(yàn)“SELECT”的積極結(jié)果超預(yù)期，或表明所謂的“減肥神藥”Wegovy或新增適應(yīng)癥，即在降低嚴(yán)重心血管疾病風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域中存在潛在的作用。

二是對(duì)于近來(lái)的醫(yī)藥行業(yè)反腐風(fēng)暴，有投資人士表示，醫(yī)藥股或與塑化劑階段的白酒遭遇股價(jià)下殺類似，其中的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股有望在黃金坑后隨著時(shí)間的沉淀實(shí)現(xiàn)估值回歸和攀升。

2012年底，一則“白酒產(chǎn)品塑化劑超標(biāo)”的消息，使白酒企業(yè)陷入前所未有的風(fēng)波，A股白酒股的股價(jià)曾大幅下跌。以中證白酒指數(shù)為例，從2012年7月12日盤中的4422.93點(diǎn)一路震蕩走低至2014年2月7日盤中最低的1579.1點(diǎn)，約一年零七個(gè)月時(shí)間，最大回撤了64.3%。自這以后，中證白酒指數(shù)迎來(lái)了若干年的牛市行情，2021年2月18日盤中創(chuàng)下歷史新高的21663.85點(diǎn)，這較1579.1點(diǎn)漲幅達(dá)1272%。

此外，針對(duì)這一輪反腐，絕大多數(shù)上市公司都表示對(duì)自身的影響有限，公司經(jīng)營(yíng)一切正常。比如康恩貝、普洛藥業(yè)等就在周三給出了類似的答復(fù)。

三是一部分投資人士表示，這兩天醫(yī)藥股的反彈，大概率只是跌多了的正常反彈。加之當(dāng)前市場(chǎng)成交量低迷，想有全面行情爆發(fā)很難，在板塊輪動(dòng)下，任何板塊短時(shí)間的走強(qiáng)都是情理之中的。截至本周一收盤，醫(yī)藥生物指數(shù)自2021年2月18日盤中創(chuàng)出18440.81點(diǎn)歷史最高點(diǎn)以來(lái)，累計(jì)跌幅高達(dá)49.52%。且從月K線來(lái)看，醫(yī)藥生物指數(shù)已7連陰。

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醫(yī)藥股長(zhǎng)期看好

作為投資者眼中的長(zhǎng)坡厚雪，在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間大幅度的回撤后，不管這兩天的強(qiáng)勢(shì)是處于什么邏輯，站在當(dāng)前時(shí)間，不少機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥股長(zhǎng)期前景。

開源證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊長(zhǎng)邏輯沒(méi)有發(fā)生變化，結(jié)合反腐的長(zhǎng)短期影響，建議關(guān)注零售藥店、反腐關(guān)聯(lián)不大的板塊（如CXO、民營(yíng)醫(yī)院、體檢、血制品）、院外占比高的板塊（如中藥OTC）、充分集采過(guò)的板塊（如仿制藥）、創(chuàng)新藥品及器械。

而國(guó)泰基金認(rèn)為，醫(yī)藥板塊近期的擾動(dòng)更多源于政策端以及消息面，板塊基本面仍然向好。從已發(fā)布的部分上市公司二季度業(yè)績(jī)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出創(chuàng)新高增長(zhǎng)、剛需基本盤逐步恢復(fù)、海外保持韌性等特征。目前行業(yè)處于基本面向上，長(zhǎng)期發(fā)展路徑清晰，但短期有擾動(dòng)的局面。

也有機(jī)構(gòu)從投融資角度認(rèn)為，醫(yī)藥也到了周期底部。華泰證券最新研報(bào)表示，今年第二季度全球醫(yī)療健康領(lǐng)域投融資額同比下滑19.56%，較第一季度（-38%）繼續(xù)回升，醫(yī)藥投融資周期底部或確認(rèn)。

當(dāng)然了，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)的醫(yī)藥股將會(huì)出現(xiàn)分化。前海開源楊德龍表示，有品牌的中藥、有創(chuàng)新能力的創(chuàng)新藥還是具備長(zhǎng)期的投資價(jià)值，特別是在股價(jià)大跌之后，有比較好的布局機(jī)會(huì)，而對(duì)于受題材影響較大的一些仿制藥企業(yè)、原料藥企業(yè)、醫(yī)療器械企業(yè)等，可能很難有大的表現(xiàn)。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

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